Zum Begriff des Devisentermingeschäfts

Ein Devisentermingeschäft dient dazu, den Devisenkurs für einen in der Zukunft liegenden Zeitpunkt festzuschreiben. Dies ermöglicht Zahlungen in Fremdwährung, die zu einem späteren Zeitpunkt fällig sind, gegen ungünstige Wechselkursentwicklungen abzusichern.

Als Devisentermingeschäfte bezeichnet man den An- und Verkauf von Devisen, die erst später verfügbar sind. Diese Devisen werden als Termindevisen bezeichnet, da die Lieferung der Devisen und somit die Erfüllung des Geschäfts an einem Termin in der Zukunft liegt.

Ein Vorteil von Devisentermingeschäften ist, dass sich ihre Ausstattungsmerkmale flexibel gestalten lassen, da sie nicht an der Börse gehandelt werden.

Devisentermingeschäfte erfüllen das Merkmal der Unbedingtheit. Von einer positiven Kursentwicklung wird also nicht profitiert, dafür besteht aber auch nicht die Gefahr eines Verlustes bei einer negativen Entwicklung.

Kassakurs ist der „heute“ (genauer: zum Zeitpunkt der Betrachtung) gültige Wechselkurs, Terminkurs ist derjenige Wechselkurs, der in der (betrachteten) Zukunft liegt.

Die Differenz zwischen Kassa- und Terminkurs wird als Swapsatz bezeichnet. Er wird in Prozent des Kassakurses ausgedrückt. Wenn der Terminkurs größer ist als der Kassakurs, so spricht man von einem Report, bei umgekehrter Konstellation von einem Deport.

Der Kassakurs liegt bei 1,15 $/€, der Terminkurs bei 1,26 $/€. Der Terminkurs liegt über dem Kassakurs, man spricht folglich von einem Report. Dieser beträgt

Report = 1,26 $/€ - 1,15 $/€ = 0,11 $/€.

Es gilt:

• Währung von Ländern mit hohem Zinsniveau

  • haben einen Report,
     

• Währungen von Ländern mit niedrigem Zinsniveau

  • haben einen Deport.

Devisentermingeschäfte kommen schließlich entweder als

• Outrightgeschäfte (= Sologeschäfte) oder als

• Swapgeschäfte

vor.